【重磅】新三板企业挂牌数迈入万家时代

2021-08-01 作者:作者   |   浏览(

出处:中国证券网、企巢新三板学院

我们有好消息要和大伙推荐啦!由于,新三板市场标志性的日子来了!

2016年12月19日,新三板挂牌家数正式达到1万家,其中基础层9048家,革新层952家。与A股上市公司26年才上市3000家不同,新三板从5000家到1万家,只花了1年时间。

自2013年6月扩容以来不到四年时间,新三板挂牌公司从2013年的356家进步至2016年12月19日的10000家,每年平均增速达221%。成为全球首家达到1万家挂牌企业的证券市场。至此,新三板扩容阶段已进入稳定进步期。下一步的主要任务将是流动性改变与退市规范的健全。新三板正在以实质行动为革新、创业、成长型中小微企业提供了对接资本市场的可行渠道。

现我们为你附上新三板教父、企巢新三板学院院长程晓明在2013年新三板扩容时发表的题为《改革,为了改变——祝贺新三板扩容》的文章,以此纪念新三板进入万家年代这一历史性时刻。

改革,为了改变——祝贺新三板扩容

程晓明

这是一个在改变中的世界。

外部世界、西方世界在变,西方领先世界几百年,缘由在于宗教改革、文静复兴、启蒙运动基础上的科技革命。但近百年来,人类对宏观世界、微观世界的认识,没革命性的突破,作为科学衍生物的技术,也到了阶段性的停滞,最后,引发了2009年开始的金融危机。

中国在变,30多年的开放、改革,中国庞大的劳动力资源与西方的资本、技术、管理、市场的结合,造就了中国今天的经济总量世界第二。现在中国正在进行再一次的、主动的改革,核心就是革新!

科技革新解决人与自然的冲突,文化创意解决人与人、人与我们的矛盾,商业模式革新减少资源配置本钱,革新无所不在。

革新的魔力没办法拒绝,革新的风险难以抗拒,解决、分散风险的方法就是资本市场,在美国,它是NASDAQ,在中国,大家觉得就是全国中小微型企业股份出售系统的新三板,由于做市商规范。

中央提出,要发挥市场在资源配置中的决定性用途。证券市场配置的是什么资源呢?股票的买卖、交易,重要是价格,资金投入者之所以以某个价格交易股票,是基于对公司将来盈利能力的判断,盈利能力取决于革新能力,表现为企业家精神,可以说,证券市场配置的资源正是企业家精神,方法是股票价格,因此,股票价格的准确、合理是重要,是大家判断一个证券市场是不是成功的最高标准。

资金投入者对股票进行估值、定价,通常都是基于上市企业的信息披露,但,对于革新型企业,这个传统的方法就不够了,需要做市商来引导。多个做市商角逐性双向价格、持仓量上下限的需要,迫使做市商发挥其专业优势来引导通常资金投入者对他们看不明白的革新、中小、初创企业合理、准确定价。可以说,做市商的双向价格在某种意义上起到了、甚至替代了上市企业的信息披露。挂牌企业的主办券商需要是该企业的做市商,因此,从事做市业务双向价格时的重压迫使主办券商选择真的的“好公司”来挂牌。从整体、长期看,资金投入者对大家这部分主办券商、做市商的诚信应该可以放心,由于规范。另一方面,新三板对个人资金投入者的资格需要也比较高,譬如300万金筹资产,这也是国际惯例。伴随市场的进步,这个门槛应该是可以调整的。

以主板为代表的场内、以新三板为代表的场外市场的本质不同是,场内市场其上市的公司不是“好企业”,而是“看得懂的企业”,场外市场其挂牌、上市企业的定位不是“差企业”,而是通常资金投入者“看不明白的企业”。

NASDAQ的逻辑是,以做市商规范来保证上市公司估值的准确,在此基础上,将上市条件转化为上市后的退市问题,按买卖量、买卖价格来决定是不是留在证券市场。期望大家的新三板也能充分借鉴其成功的经验。

除去自己进步,新三板还承担着为整个证券市场进步进行探索的使命,譬如,证监会刚刚宣布,境内注册的境外上市公司可以在新三板发行优先股,这好像是在为国际板探路。

习主席9月30日在考察中关村后指示,要加强资本市场对科技型企业的支持力度。企业要革新,相比债权筹资、资金,更需要共担风险的资本;而且,要让大家的科技企业敢于冒险、革新,就不只要给与其资本支持,而且还要让他们刚开始就有这个预期,证券市场会持续持续的给他们筹筹资本的支持,重要在于证券市场的规范建设。

证券、资本市场引来了历史性的机会期,自己也需要改革。

改革,是为了改变。经过近八年的探索,新三板终于迎来了今天的扩容、改革,而这个改革,将会引来巨大的改变,改变的将会是中国的证券、资本市场,中国的革新策略,中国的历史!

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